Lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ đã tăng mạnh vào thứ Năm, xóa bỏ những đợt sụt giảm trước đó do sự can thiệp bất thường của Bộ Tài chính vào thị trường nợ một ngày trước đó.
Trong các phiên giao dịch đầu ngày, lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm đã tăng lên mức cao nhất là 4,71%, mức cao nhất kể từ thứ Ba. Lợi suất kỳ hạn 30 năm cũng tăng vọt lên mức cao nhất là 5,627%, nhích lên trên mức lợi suất khi Bộ Tài chính có hành động vào thứ Tư.
Khi lợi suất tăng, thị trường chứng khoán cũng giảm điểm ngay khi mở cửa. Chỉ số S&P 500 giảm 0,3% và Nasdaq Composite giảm 0,5%. Chỉ số Dow Jones mất 400 điểm.
Trong khi đó, giá dầu lại tăng tốc. Dầu thô Hoa Kỳ đã chạm mức 89 USD/thùng và chuẩn dầu quốc tế Brent tăng lên gần 95 USD. Động thái tăng giá năng lượng này diễn ra sau khi Tổng Thống Donald Trump đe dọa “chiến tranh kinh tế” với Iran. Giá xăng cũng tăng: mức trung bình quốc gia tăng thêm hai xu so với thứ Tư lên 4,10 USD/gallon.
Thông báo bất ngờ của Bộ Tài chính vào thứ Tư đã cho thấy rằng cơ quan này sẽ là người mua lớn hơn đối với các trái phiếu dài hạn. Ngay sau đó, trái phiếu đã phục hồi và lợi suất giảm nhờ tin tức này. Tuy nhiên, tác động này chỉ kéo dài trong thời gian ngắn và nhiều nhà quan sát thị trường cũng như các nhà đầu tư đã đặt câu hỏi về tác động lâu dài của động thái này.
Vào chiều thứ Tư, Bộ Tài chính đã tiết lộ rằng nợ quốc gia chưa thanh toán đã vượt mốc 40 nghìn tỷ USD lần đầu tiên. Các khoản thanh toán lãi đang trên đà vượt qua Medicare để trở thành khoản chi lớn nhất của chính phủ.
Các nhà phân tích từ JPMorgan Chase cho biết: “Nếu không có sự củng cố tài khóa thực sự, chúng tôi lo ngại rằng thị trường sẽ xem hành động này thiếu tính tin cậy, có nghĩa là điều này có thể góp phần làm tăng phí kỳ hạn và lợi suất theo thời gian nếu Bộ Tài chính trở nên cơ hội hơn trong việc quản lý nợ và xa rời nguyên tắc ‘thường xuyên và có thể dự đoán trước’”.
Theo tin từ NBC News, nhóm phân tích của JPMorgan cũng cho biết thêm rằng thời điểm của thông báo là “rất bất thường”, vì nó chỉ đến hai tuần sau khi Bộ Tài chính công bố kế hoạch tài trợ của mình. Họ cũng nói thêm: “Chúng tôi không tìm thấy điều gì trong hoạt động thị trường buộc phải đưa ra thông báo đó.”
Ông Padhraic Garvey, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu khu vực châu Mỹ tại ING, cũng đồng ý, gọi đây là một động thái “hoàn toàn bất ngờ”.
Ông Ed Yardeni, Chủ tịch Yardeni Research, hôm thứ Tư cho biết ông coi động thái của Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent là một tín hiệu “rằng ông ấy sẽ làm bất cứ điều gì cần thiết để giữ lợi suất trái phiếu ở mức thấp.”
Bộ trưởng Bessent đã tập trung mạnh vào lợi suất trái phiếu và ảnh hưởng lan tỏa của chúng đối với người tiêu dùng kể từ khi nhiệm kỳ thứ hai của Tổng Thống Donald Trump bắt đầu. Lãi suất cho vay tiêu dùng di chuyển đồng bộ với lợi suất của trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm.
Theo dữ liệu từ Mortgage News Daily, lãi suất thế chấp cố định 30 năm trung bình đã giảm nhẹ vào thứ Tư. Tuy nhiên, sự sụt giảm này có thể sẽ bị đảo ngược vào cuối ngày thứ Năm.
Khi được các phóng viên hỏi vào chiều thứ Tư liệu người dân Hoa Kỳ có nên lo ngại về thị trường trái phiếu hay không, Tổng Thống Donald Trump đã trả lời: “Không, tôi không nghĩ vậy.”
Bộ Tài chính đã không phản hồi yêu cầu bình luận vào sáng thứ Năm.
Các chuyên gia khác cảnh báo rằng động thái của Bộ Tài chính còn có những hệ lụy khác.
“Sự năng động gia tăng của Bộ Tài chính — nếu được duy trì — cũng có thể làm giảm sức hấp dẫn của đồng đô la,” các nhà phân tích tại Evercore ISI viết. Chỉ số đô la, đo lường sức mạnh của đồng đô la so với một rổ các loại tiền tệ nước ngoài như bảng Anh, euro và yên Nhật, đã giảm gần 1% kể từ sáng thứ Tư.
Các nhà phân tích của Evercore cũng đồng tình rằng “tác động có khả năng chỉ là ngắn hạn trừ khi các yếu tố cơ bản thay đổi.”
