Bộ Tư pháp Hoa Kỳ (DOJ) đã mở một cuộc điều tra nhắm vào quỹ đầu tư mạo hiểm Andreessen Horowitz (a16z) liên quan đến việc các đối tác của quỹ này nắm giữ ghế trong hội đồng quản trị của các công ty cạnh tranh nhau. Theo tin tức từ Bloomberg, cuộc điều tra kéo dài gần một năm này tập trung vào việc a16z có ghế trong hội đồng quản trị của Databricks, một công ty được định giá 190 tỷ USD, và Fivetran, công ty vừa sáp nhập với dbt Labs hồi tháng 6.
Ben Horowitz, đồng sáng lập a16z, hiện đang giữ chức vụ trong hội đồng quản trị của Databricks, trong khi đối tác Martin Casado là thành viên hội đồng quản trị của Fivetran. Động thái này đã gây bối rối cho nhiều nhà đầu tư mạo hiểm, những người cho rằng dù Databricks và Fivetran có thể cạnh tranh nhau ở thời điểm hiện tại, nhưng hai công ty này không hề đối đầu khi a16z đầu tư vào họ ban đầu. Databricks, vốn nổi tiếng với các sản phẩm lưu trữ đám mây, đã mở rộng sang lĩnh vực kênh dữ liệu AI và các trình kết nối ứng dụng với sản phẩm Lakeflow, vốn là lĩnh vực kinh doanh chính của Fivetran.
Với việc a16z đã đầu tư vào hàng trăm công ty, việc một số công ty khởi nghiệp có thể thay đổi định hướng hoặc mở rộng sang các thị trường tương tự và trở thành đối thủ cạnh tranh là điều gần như không thể tránh khỏi. Mặc dù việc đầu tư vào các đối thủ cạnh tranh trực tiếp đã trở nên phổ biến hơn trong thời gian gần đây, việc nắm giữ ghế hội đồng quản trị trong các công ty khởi nghiệp cạnh tranh lại tạo ra xung đột lợi ích lớn hơn nhiều. Các giám đốc thường được tiếp cận với thông tin chiến lược nhạy cảm hơn nhiều so với các nhà đầu tư không nằm trong hội đồng quản trị.
Theo một nhà đầu tư khác, những xung đột này có thể được giải quyết bằng cách yêu cầu một đối tác từ chức khỏi một trong hai hội đồng quản trị. Tuy nhiên, vì Databricks và Fivetran có các cá nhân khác nhau từ cùng một công ty đầu tư mạo hiểm trong hội đồng quản trị của họ, a16z có thể thiết lập một bức tường lửa (Chinese wall) giữa Horowitz và Casado, ngăn chặn hai đối tác chia sẻ thông tin bí mật về hai công ty với nhau.
Cuộc điều tra này viện dẫn Mục 8 của Đạo luật Clayton, một đạo luật 112 năm tuổi quy định rằng một cá nhân hoặc tổ chức bị cấm phục vụ trong hội đồng quản trị của các công ty cạnh tranh. Do các cơ quan quản lý hiếm khi sử dụng quy tắc này đối với các công ty đầu tư mạo hiểm, ngành công nghiệp đang theo dõi chặt chẽ cuộc điều tra của DOJ. Nếu a16z buộc phải từ bỏ một ghế, các nhà sáng lập có thể giảm giá trị cho các cam kết hội đồng quản trị từ các nhà đầu tư hàng đầu, vì những nhà đầu tư đó có thể buộc phải từ chức nếu sự trùng lặp danh mục đầu tư tạo ra xung đột trong tương lai. Cả Andreessen Horowitz và DOJ đều từ chối bình luận về vụ việc này.
