Cổ phiếu của CXMT, nhà sản xuất chip bộ nhớ lớn nhất Trung Quốc, đã tăng vọt sau khi công ty bắt đầu giao dịch tại Thượng Hải trong đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng lớn nhất của Trung Quốc đại lục trong những năm gần đây.
Cổ phiếu CXMT tăng 472% và giao dịch ở mức tăng 462% vào đầu giờ chiều. Công ty này đã trở thành công ty niêm yết giá trị nhất trên sàn giao dịch đại lục, với vốn hóa thị trường khoảng 3.300 tỷ nhân dân tệ (hơn 487 tỷ đô la Mỹ). Tuy nhiên, giá trị thị trường ước tính của CXMT vẫn còn nhỏ hơn so với các nhà sản xuất chip bộ nhớ của Hàn Quốc và Hoa Kỳ như Samsung Electronics, SK Hynix và Micron Technology.
CXMT là một trong số nhiều nhà sản xuất chip đã hưởng lợi lớn từ sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo. Hoạt động kinh doanh của công ty đang phát triển mạnh mẽ khi Trung Quốc thúc đẩy sự tự chủ lớn hơn trong các công nghệ tiên tiến, trong khi phải đối mặt với khả năng tiếp cận hạn chế đối với các máy móc sản xuất chip tiên tiến do các biện pháp hạn chế do Hoa Kỳ dẫn đầu.
Công ty đã huy động được ít nhất 8,6 tỷ đô la Mỹ từ đợt chào bán, với giá 8,66 nhân dân tệ (1,3 đô la Mỹ) mỗi cổ phiếu, trong đợt niêm yết trên thị trường STAR của Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải, còn được gọi là Hội đồng Đổi mới Khoa học và Công nghệ.
CXMT, được thành lập vào năm 2016 tại thành phố Hợp Phì, là một trong những nhà sản xuất chip bộ nhớ DRAM lớn nhất thế giới, một loại chất bán dẫn được sử dụng trong mọi thứ, từ máy chủ AI đến ô tô và thiết bị điện tử tiêu dùng như điện thoại thông minh và máy tính cá nhân.
“CXMT đóng vai trò quan trọng trong nỗ lực thúc đẩy AI của Trung Quốc, đặc biệt là trong bối cảnh các biện pháp kiểm soát xuất khẩu của Hoa Kỳ,” ông Kyle Chan, thành viên tại Viện Brookings và chuyên gia về chính sách công nghệ của Trung Quốc, cho biết. Các biện pháp hạn chế của Hoa Kỳ cũng đã cấm Trung Quốc nhập khẩu chip bộ nhớ băng thông cao (HBM) mạnh mẽ – một loại chip DRAM.
Doanh thu của công ty đã tăng vọt lên 50,8 tỷ nhân dân tệ (7,5 tỷ đô la Mỹ) do nhu cầu tăng mạnh từ sự phát triển nhanh chóng của AI trong ba tháng đầu năm 2026, tăng hơn 700% so với cùng kỳ năm trước. Việc sử dụng AI ngày càng tăng đã dẫn đến tình trạng thiếu hụt chip bộ nhớ toàn cầu, đẩy giá cả một số máy tính và điện thoại thông minh lên cao.
“CXMT được xem là cơ hội tốt nhất của Trung Quốc để phát triển chip HBM tiên tiến của riêng mình nhằm cung cấp năng lượng cho các mô hình AI của Trung Quốc,” ông Chan nói. Tuy nhiên, công ty cũng đối mặt với nhiều thách thức, bao gồm các nút thắt cổ chai trong chuỗi cung ứng để mở rộng năng lực sản xuất, vì quyền truy cập vào các công cụ sản xuất chip tốt nhất thế giới bị hạn chế nghiêm ngặt, buộc công ty phải phụ thuộc vào các nhà sản xuất thiết bị của Trung Quốc.
Theo Counterpoint Research, một công ty nghiên cứu công nghệ, CXMT là nhà sản xuất chip bộ nhớ DRAM lớn thứ tư thế giới vào năm 2025 theo số lượng lô hàng, chiếm khoảng 8% thị trường toàn cầu. Samsung Electronics chiếm 36%, SK Hynix 29% và Micron khoảng 24%. Trong ba tháng đầu năm nay, CXMT chiếm khoảng 9% số lượng lô hàng toàn cầu. Đến năm 2028, thị phần của công ty được dự báo sẽ đạt khoảng 11%. Tuy nhiên, công ty nghiên cứu ước tính CXMT có thể cần ít nhất 15% thị phần toàn cầu để có thể cạnh tranh lâu dài.
“Các hạn chế thương mại về công cụ vẫn là thách thức chính đối với CXMT,” ông MS Hwang, giám đốc nghiên cứu tại Counterpoint chuyên về chất bán dẫn bộ nhớ, cho biết. Một số nhà lập pháp Hoa Kỳ gần đây cũng đã kêu gọi chính quyền Tổng thống Donald Trump cấm các công ty Hoa Kỳ mua chip bộ nhớ của CXMT vì lo ngại về an ninh quốc gia và kinh tế.
CXMT, cùng với nhiều công ty Trung Quốc khác, đã bị Lầu Năm Góc chỉ định là có liên hệ với quân đội Trung Quốc. Bắc Kinh đã bác bỏ những chỉ định như vậy trong hầu hết các trường hợp. Đợt chào bán cổ phiếu ra công chúng của CXMT diễn ra sau đợt IPO trị giá 26,5 tỷ đô la Mỹ của SK Hynix của Hàn Quốc trên Nasdaq vào đầu tháng này, theo ABC News.
