Thị trường chứng khoán Mỹ từng trải qua giai đoạn khó khăn vào đầu tháng 4 vừa qua, sau khi Tổng Thống Hoa Kỳ hiện tại Donald Trump công bố áp thuế mạnh mẽ lên hầu hết các đối tác thương mại của Mỹ. Chỉ số S&P 500 đã sụt giảm tới 12% chỉ trong 4 ngày, và có lúc giảm tới 15% so với đầu năm.
Tình hình này khiến các nhà kinh tế lo ngại về nguy cơ suy thoái. Niềm tin tiêu dùng vốn đã suy yếu càng thêm giảm sút, trong khi các lãnh đạo doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc đưa ra dự báo tài chính rõ ràng cho các nhà đầu tư.
Tuy nhiên, trong tuần này, chỉ số S&P 500 đã có một cú lội ngược dòng ấn tượng, tăng 5.3% và trở lại mức dương kể từ đầu năm 2025.
Theo tin từ Associated Press, sự phục hồi bất ngờ này đến từ một số yếu tố chính:
Đầu tiên, sau cú sốc thuế quan ban đầu, Tổng Thống Trump đã công bố “tạm dừng 90 ngày” đối với hầu hết các mức thuế mới (trừ thuế đối với Trung Quốc) vào ngày 9 tháng 4. Thông tin này lập tức khiến S&P 500 tăng vọt 9.5% trong một trong những phiên giao dịch tốt nhất lịch sử.
Thứ hai, mặc dù chứng khoán phục hồi, thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ và đồng USD lại không hoàn toàn lấy lại đà tăng trưởng, cho thấy sự lo ngại nhất định của các nhà đầu tư toàn cầu. Dường như Tổng Thống Trump đã chú ý đến tín hiệu từ các thị trường này.
Thứ ba, dữ liệu kinh tế “cứng” vẫn cho thấy nền kinh tế Mỹ đang hoạt động tương đối ổn định. Cụ thể, số liệu gần đây cho thấy các nhà tuyển dụng đã tạo thêm 177,000 việc làm trong tháng 4 và lạm phát đã hạ nhiệt.
Quan trọng không kém là lợi nhuận doanh nghiệp vẫn tiếp tục vượt kỳ vọng. Ba trên bốn công ty trong S&P 500 đã báo cáo lợi nhuận quý đầu năm tốt hơn dự báo, với mức tăng trưởng chung ước tính gần 13.6% so với cùng kỳ năm trước. Các “ông lớn” như Microsoft và Meta Platforms cũng góp phần thúc đẩy thị trường.
Cuối cùng, triển vọng của Phố Wall càng sáng sủa hơn trong tháng 5 khi Mỹ thể hiện thiện chí đàm phán thương mại. Sau thỏa thuận với Vương quốc Anh, Mỹ và Trung Quốc đã thông báo tạm thời thu hồi hầu hết các mức thuế đã áp lên nhau vào đầu tuần này, tạo ra một đợt tăng điểm mạnh mẽ khác cho S&P 500.
Mặc dù vậy, các nhà phân tích vẫn cảnh báo sự không chắc chắn còn rất lớn. Hầu hết các mức thuế chỉ được “tạm dừng”, chứ chưa bị loại bỏ hoàn toàn. Mức thuế cơ bản 10% với các nước khác và 30% với Trung Quốc vẫn còn hiệu lực. Nhiều CEO vẫn thận trọng, thậm chí hạ thấp hoặc rút lại dự báo tài chính cho cả năm do môi trường chính sách khó đoán.
Các chỉ số khác như Nasdaq Composite, vốn tập trung nhiều công ty công nghệ, vẫn còn giảm nhẹ so với đầu năm, và các cổ phiếu lớn như Apple, Alphabet vẫn đang chật vật. Các chuyên gia khuyến cáo nhà đầu tư nên giữ thái độ thận trọng trong ngắn hạn và chuẩn bị cho những tin tức bất ngờ từ mặt trận thương mại.
